Topbelegger Jeremy Grantham waarschuwt dat de beurs met 30% kan crashen en mogelijk nog wat meer
De vooraanstaande belegger en expert in zeepbellen, Jeremy Grantham, waarschuwt aandelenbeleggers voor mogelijk zwaar weer op komst. In zijn meest recente uitspraken voorspelt hij een aanzienlijke daling van de Amerikaanse S&P 500-index in 2023. Hieronder volgen de details van zijn voorspelling en de redenen achter zijn sombere vooruitzichten.. In dit artikel zullen we de waarschuwingen van topbelegger Jeremy Grantham analyseren en inzichten bieden in de mogelijke beurscrash van 30% en meer, en hoe deze impact kan hebben op beleggers en de economie als geheel.
De Waarschuwing van Jeremy Grantham
Jeremy Grantham, mede-oprichter van vermogensbeheerder GMO, staat bekend om zijn scherpe inzicht in de financiële markten en historische zeepbellen. Al bijna twee jaar waarschuwt hij voor een potentiële zeepbel op de aandelenmarkt. In januari 2022 publiceerde Grantham een artikel waarin hij beweerde dat de brede Amerikaanse S&P 500-index zich in een zeepbelfase bevond en dat deze bubbel op een dag zou kunnen knappen.
Na een zwak jaar voor aandelen in 2022 lijken de beurzen zich dit jaar echter te herstellen. De grote crash waar Grantham voor waarschuwde, heeft zich nog niet voorgedaan. Desalniettemin blijft Grantham vasthouden aan zijn overtuiging dat een aanzienlijke daling in de markt aanstaande is.
Mogelijke Daling van 30% en Meer
Grantham voorspelt dat de brede Amerikaanse S&P 500-index met maar liefst 30% zou kunnen dalen. Momenteel staat de index op ongeveer 4.300 punten, dus een daling tot onder de 3.000 punten zou een aanzienlijke correctie betekenen. Grantham gaat zelfs zo ver om te suggereren dat de index naar 2.000 punten zou kunnen dalen, wat een neerwaartse beweging van 53% zou betekenen.
Hoewel dit alarmerend klinkt, benadrukt Grantham dat het leeglopen van zeepbellen niet altijd even dramatisch verloopt. Het is echter onwaarschijnlijk dat de S&P 500-index niet in de buurt van de 3.000 punten zal belanden, volgens Grantham.
De Impact op Beleggers
Voor beleggers betekent een mogelijke beurscrash aanzienlijke risico’s. Als de markt daadwerkelijk met 30% of meer daalt, kunnen beleggingsportefeuilles flinke verliezen lijden. Beleggers moeten voorbereid zijn op volatiliteit en mogelijk lagere rendementen op hun investeringen.
Grantham wijst erop dat historisch gezien aandelen op jaarbasis een rendement moeten opleveren dat ongeveer 5 procentpunt hoger ligt dan de rente van de 30-jarige Amerikaanse staatslening. Echter, gezien de huidige hoge waarderingen van aandelen in vergelijking met bedrijfswinsten, lijkt dit rendement moeilijk haalbaar.
De Rol van Techreuzen
Een interessant aspect van Granthams analyse is de rol van enkele grote technologiebedrijven in de huidige markt. Hij noemt ze de ‘Magnificent Seven’, waaronder Apple, Tesla, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon en Meta. Deze bedrijven hebben in 2023 grotendeels de winst van de S&P 500-index gedreven.
Grantham wijst erop dat de huidige marktstructuur suggereert dat beleggers ofwel langdurig lage rendementen zullen ervaren of eerst een aanzienlijke beursdaling zullen meemaken, gevolgd door een normaal rendement. Deze beursdaling, hoewel hopelijk minder dan 50% vanaf het huidige niveau, zal nog steeds aanzienlijk zijn in reële termen.
Redenen voor de Voorspelling
Grantham deelt ook verschillende redenen waarom hij verwacht dat de Amerikaanse economie mogelijk snel zal krimpen. Het spaargeld van Amerikaanse consumenten na de coronacrisis is grotendeels uitgeput, het moratorium op de afbetaling van studieleningen is verlopen, economische indicatoren verslechteren en de leningsvoorwaarden voor bedrijven worden strenger.
Bovendien staat de Amerikaanse overheid voor de uitdaging om enorme rentebetalingen te doen vanwege haar recordschuld. Deze factoren dragen bij aan Granthams overtuiging dat een recessie in het verschiet ligt, die mogelijk tot ver in het komende jaar kan duren.
Invloed van Centrale Banken
Grantham wijst ook op het lange tijd lage rentebeleid van centrale banken als een factor die de economie heeft beïnvloed. Lage rentetarieven hebben bijgedragen aan de stijging van huizenprijzen in veel landen.
In de Verenigde Staten heeft de Federal Reserve de beleidsrente verhoogd van bijna nul naar meer dan 5% als reactie op de hoge inflatie. Dit heeft geleid tot hogere hypotheekrentes, wat op zijn beurt de huizenprijzen zou kunnen verlagen, volgens Grantham.
Jeremy Grantham’s waarschuwing voor een mogelijke beurscrash van 30% of meer is een onderwerp dat beleggers en economen nauwlettend in de gaten houden. Hoewel niemand met zekerheid kan voorspellen wat de toekomst zal brengen, biedt Grantham’s expertise en historische trackrecord stof tot nadenken.
Het is van essentieel belang dat beleggers zich bewust zijn van de risico’s en hun portefeuilles diversifiëren om eventuele schokken op de markt op te vangen. Het komende jaar zal ongetwijfeld spannend zijn voor financiële markten wereldwijd, en alleen de tijd zal uitwijzen hoe de voorspellingen van Jeremy Grantham zich zullen ontvouwen
De Voorspelling van Jeremy Grantham
Jeremy Grantham, mede-oprichter van GMO, een toonaangevende vermogensbeheerder, voorspelt een neergang van maar liefst 30 procent voor de Amerikaanse S&P 500-index. Dit zou de index onder de 3.000 punten kunnen brengen, wat volgens Grantham een redelijke mogelijkheid is. Hij deelde deze alarmerende voorspelling in een recente aflevering van de “Merryn Talks Money”-podcast van financieel persbureau Bloomberg.
Momenteel schommelt de S&P 500 rond de 4.300 punten. Een daling naar 3.000 punten zou neerkomen op een daling van ongeveer 30 procent. Grantham waarschuwt echter dat de index zelfs tot 2.000 punten zou kunnen dalen, wat een daling van maar liefst 53 procent zou betekenen, zij het onder bepaalde omstandigheden.
Oorzaken van de Mogelijke Daling
Grantham, een expert in historische zeepbellen op de beurs, staat bekend om zijn dramatische voorspellingen en heeft eerder de dotcom-beurscrash van 2000 en de financiële crisis van 2007 juist voorspeld. Hij benadrukt dat de huidige situatie op de aandelenmarkt zorgwekkend is vanwege overwaardering.
Historisch gezien zouden aandelen op jaarbasis een rendement moeten opleveren dat ongeveer 5 procentpunt hoger ligt dan de rente op de 30-jarige Amerikaanse staatslening. Echter, volgens Grantham is dit vrijwel onmogelijk gezien de huidige hoge waardering van aandelen in vergelijking met de winstgevendheid van bedrijven.
Grantham wijst erop dat slechts een handvol grote technologiebedrijven, de ‘Magnificent Seven’ genoemd, verantwoordelijk is voor vrijwel de gehele winst van de S&P 500-index in 2023. Deze bedrijven omvatten Apple, Tesla, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon en Meta. Dit leidt tot een ongezonde situatie waarin beleggers mogelijk jarenlang slechts bescheiden rendementen kunnen verwachten, tenzij er een correctie plaatsvindt.
Economische Factoren
Grantham noemt verschillende economische redenen voor zijn zorgelijke voorspelling. Amerikaanse consumenten hebben hun spaartegoeden tijdens de coronacrisis grotendeels opgebruikt, het moratorium op de afbetaling van studieleningen is beëindigd, economische indicatoren verslechteren en de leencondities voor bedrijven worden strenger. Bovendien staat de Amerikaanse overheid voor de uitdaging om enorme rentelasten te dragen vanwege haar aanzienlijke schuld.
Grantham concludeert dat een recessie waarschijnlijk is en dat deze mogelijk tot ver in het komende jaar zal aanhouden. Het jarenlange beleid van centrale banken om de rente laag te houden, heeft bijgedragen aan de stijging van huizenprijzen, maar dit kan veranderen nu de rente stijgt.
Jeremy Grantham’s sombere voorspelling voor de aandelenmarkt in 2023 heeft de aandacht getrokken van beleggers en analisten. Hoewel niemand met zekerheid kan zeggen wat de toekomst zal brengen, waarschuwt Grantham voor mogelijke uitdagingen en beursdalingen in het verschiet. Beleggers moeten hun portefeuilles nauwlettend in de gaten houden en zich bewust zijn van de risico’s die gepaard gaan met de huidige marktomstandigheden.